De bezoldiging van bestuurders van beursgenoteerde vennootschappen
Einde inhoudsopgave
De bezoldiging van bestuurders van beursgenoteerde vennootschappen (IVOR nr. 113) 2018/71:71 Prestatie
De bezoldiging van bestuurders van beursgenoteerde vennootschappen (IVOR nr. 113) 2018/71
71 Prestatie
Documentgegevens:
mr. E.C.H.J. Lokin, datum 01-04-2018
- Datum
01-04-2018
- Auteur
mr. E.C.H.J. Lokin
- JCDI
JCDI:ADS366573:1
- Vakgebied(en)
Ondernemingsrecht / Corporate governance
Toon alle voetnoten
Voetnoten
Voetnoten
Jensen & Murphy 1990a, p. 33.
Jensen & Murphy 1990a, p. 34.
“Shareholders wealth is affected by many factors in addition to the CEO, including actions of other executives and employees, demand and supply conditions, and public policies. It is appropriate, however, to pay CEOs on the basis of shareholders wealth since that is the objective of shareholders”; Jensen & Murphy 1990a, p. 2.
Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.
Jensen en Murphy stellen dus dat er bezoldigd moet worden voor prestatie. Daarbij dient volgens hun visie het creëren van aandeelhouderswaarde als prestatie aangemerkt te worden. Aangezien de activiteiten van de bestuurder niet honderd procent te observeren zijn, dienen zijn prestaties achteraf gemeten te worden. Nu de input van de bestuurder moeilijk te monitoren is, zal men voornamelijk moeten kijken naar de output oftewel de verandering in aandeelhouderswaarde.1 Door de bezoldiging te baseren op de verandering in aandeelhouderswaarde creëert men volgens hen de juiste prikkels.2 Hoewel de aandeelhouderswaarde ook door verschillende andere factoren dan de handelingen van de bestuurder wordt beïnvloed, bijvoorbeeld door de handelingen van andere bestuurders en werknemers, valutawijzigingen of een daling van de olieprijs, dient de bezoldiging van een bestuurder volgens Jensen en Murphy alleen gekoppeld te worden aan de aandeelhouderswaarde, aangezien dat het ultieme belang van de aandeelhouders is.3