3.3 Allowance for corporate equity

The Capital Taxes Group van het Britse Institute for Fiscal Studies bracht in 1991 een rapport uit met de titel ‘Equity for companies: Corporation tax for the 1990’s’. Het voorstel behelsde de aftrek van een primair rendement, uitgedrukt in een percentage van het eigen vermogen van de vennootschap, de zogenoemde allowance for corporate equity (‘ACE’). De aftrek werd in beginsel verleend over het gehele eigen vermogen, dus inclusief ingehouden winst. De Capital Taxes Group verwierp de mogelijkheid om de ACE alleen over nieuw eigen vermogen te berekenen, omdat er dan onderscheid gemaakt zou moeten worden tussen oud en nieuw eigen vermogen, wat zou leiden tot grote administratieve problemen.

De aftrek werd verleend over het gehele eigen vermogen (inclusief ingehouden winst) naar de stand aan het begin van het boekjaar vermeerderd met de kapitaalstortingen en verminderd met de dividenduitkeringen en de terugbetalingen van kapitaal die gedurende het boekjaar waren gedaan. In de grondslag waarover de aftrek werd verleend, was ook de allowance for corporate equity begrepen die in vorige jaren was verleend.1

De Capital Taxes Group stelde voor het percentage gelijk te laten zijn aan de rente op obligaties met een middellange looptijd. Er gold geen uitkeringseis: de aftrek zou ook worden verleend als alle winst werd ingehouden.

Om te voorkomen dat de ACE dubbel werd verleend, diende de koopsom van aandelen in andere vennootschappen in mindering te worden gebracht op het eigen vermogen bij de berekening van de basis waarover de aftrek werd verleend. Was het saldo negatief, dan diende een negatieve allowance te worden berekend, die in mindering kwam op de renteaftrek. Er werd verder een deelnemingsvrijstelling voorgesteld voor dividend en capital gains.