5.2.6 Analyse bijeenhouden vermogen: invloeden op overdracht en vervallen van aandelen

Vanuit alle vijf beschreven verhoudingen kan invloed worden uitgeoefend op het al dan niet kunnen overdragen van de aandelen. Daarmee ontstaat een complex geheel van mogelijke invloeden op de overdracht van aandelen.

De kern inzake de invloed op het overdragen van de aandelen ligt in de verhouding tussen de stak als beheerder en de certificaathouder. Uit de verhouding vloeit voort dat de stak weliswaar goederenrechtelijk beschikkingsbevoegd is, maar dat op basis van de obligatoire en vennootschapsrechtelijke verhouding de stak feitelijk niet tot vervreemding zal overgaan.

Een grote invloed is daarnaast gelegen in de verhouding tussen de stak als aandeelhouder en de vennootschap en dan met name door de specifieke inrichting van de statuten van de vennootschap. De statuten van de vennootschap leggen de basis voor de verdere invloed die mogelijk nog uitgeoefend kan worden in de andere verhoudingen.

Zowel de aandeelhouders onderling als de certificaathouders onderling hebben de mogelijkheid om door middel van overeenkomsten invloed uit te oefenen op het behoud van de aandelen binnen de familie. Tot slot is in de verhouding tussen de vennootschap en de certificaathouders een zeer beperkte invloed van toepassing.

Ten aanzien van het vervallen van de aandelen is gekeken naar de mogelijkheid tot het intrekken van aandelen en het ontbinden en vereffenen van de vennootschap. De meeste invloed is zichtbaar in de verhouding tussen de vennootschap en de stak als aandeelhouder. Vanuit de andere verhoudingen is, beperkte, indirecte invloed mogelijk.