17.1.7 Uitgestelde winst

Ook uitgestelde winst kan als garantievermogen worden beschouwd. Bij saleand-lease-backtransacties komt het voor dat boekwinsten die worden behaald op de verkoop niet direct tot het resultaat worden gerekend, maar worden toegerekend aan de looptijd van het leasecontract in vorm van een ‘egalisatiefonds’, ook wel aangeduid als ‘niet gerealiseerde winst’. Soms wordt ook deze post tot het garantievermogen gerekend. Het idee daarbij is dat het slechts een kwestie van tijd is totdat de ongerealiseerde winst gerealiseerd wordt. Niet zeker is echter of de winst uiteindelijk zal worden gerealiseerd. Dat hangt er namelijk van af van of het leasecontract voor de volledige voorziene looptijd en onder de aanvankelijk overeengekomen voorwaarden in stand zal blijven. Door de niet-gerealiseerde winst als quasi eigen vermogen te beschouwen wordt een voorschot genomen op een toekomstig onzekere ontwikkeling. Voor zover de winst uiteindelijk niet gerealiseerd wordt, wordt het egalisatiefonds dienovereenkomstig verminderd. 1

Ervan uitgaande dat de post ‘uitgestelde winst’ boekhoudkundig reëel is, meen ik dat aandelen ook ten laste van een zodanige post kunnen worden uitgegeven. Het betreft hier dan geen verrekening van de stortingsplicht met een schuld van de vennootschap, maar een volstorting van de aandelen ten laste van een reserve, en daarmee ten laste van het eigen vermogen van de vennootschap als omschreven in Deel II.