12.4 Afsluiting

In dit hoofdstuk is nader ingegaan op het nieuwe aanmerkelijkbelangtarief van 25%o voor alle voordelen van aanmerkelijkbelangaandelen en -winstbewijzen, welk tarief wordt verklaard door het feit dat op de voordelen van aanmerkelijkbelangaandelen en -winstbewijzen een voordruk vennootschapsbelasting van 35%o rust. Waar de voordruk vennootschapsbelasting afwezig is, behoort het normale tabeltarief dan ook van toepassing te zijn. Dit is in elk geval het geval voor de voordelen van buitenlandse beleggingsmaatschappijen ex art. 29a Wet IB, voordelen van fiscale beleggingsinstellingen ex art. 28 Wet Vpb. en de zakelijk bepaalde borgtochtvergoedingen.

Grote winst ten opzichte van het tot 1 januari 1997 geldende aandelenregime is dat dit bijzondere tarief van 25% zowel van toepassing is op de reguliere voordelen van aanmerkelijkbelangaandelen en -winstbewijzen als op de vervreemdingsvoordelen. Aldus is bereikt dat het 25%-tarief van toepassing is op alle voordelen uit aanmerkelijkbelangaandelen en -winstbewijzen, onder welke naam en in welke vorm deze ook worden genoten. Tariefsarbitrage waarvan de holding- en kasgeldconstructies de exponenten waren, is hiermee op voorhand voorkomen. Fundamenteel onjuist is echter dat de op de reguliere voordelen aftrekbare kosten eveneens de facto slechts tegen dit 25%-tarief in aanmerking kunnen worden genomen. Deze aftrekbare kosten ontberen immers de voordruk vennootschapsbelasting, zodat het meer voor de hand had gelegen om deze aftrekbare kosten tegen het tabeltarief te vergelden.