De acting in concert-regeling inzake het verplicht bod op effecten
Einde inhoudsopgave
Acting in concert-regeling inzake verplicht bod op effecten (VDHI nr. 136) 2016/14.5.3:14.5.3 De verplichte cash-component
Acting in concert-regeling inzake verplicht bod op effecten (VDHI nr. 136) 2016/14.5.3
14.5.3 De verplichte cash-component
Documentgegevens:
mr. J.H.L. Beckers, datum 01-01-2016
- Datum
01-01-2016
- Auteur
mr. J.H.L. Beckers
- JCDI
JCDI:ADS366361:1
- Vakgebied(en)
Financieel recht / Bank- en effectenrecht
Toon alle voetnoten
Voetnoten
Voetnoten
“In any event, the offeror shall offer a cash consideration at least as an alternative where he/she or persons acting in concert with him/her, over a period beginning at the same time as the period determined by the Member State in accordance with paragraph 4 and ending when the offer closes for acceptance, has purchased for cash securities carrying 5% or more of the voting rights in the offeree company.”
Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.
De billijke prijs luidt in ieder geval ook in geld indien de bieder in de referentieperiode alleen of gezamenlijk met de personen waarmee deze in onderling overleg handelt tegen betaling in contanten effecten waaraan vijf procent of meer van de stemrechten is verbonden, heeft verkregen (art. 26 lid 3 Bob Wft).
Ook hier leidt de zinsnede betreffende verwervingen “gezamenlijk met de personen waarmee deze in onderling overleg handelt” tot vragen. In de eerste plaats is opmerkelijk dat het hier enkel lijkt te gaan gezamenlijke verwervingen. Datzelfde lijkt te volgen uit art. 5 lid 5 Overnamerichtlijn, dat niet alleen ziet op verwervingen van de bieder, maar ook op verwervingen met in onderling overleg met hem handelende personen. Strikt genomen valt daaronder niet de verwerving door een partij bij het samenwerkingsverband voor eigen rekening. Mijns inziens moet deze bepaling zo niet gelezen worden. Daartegen pleit in ieder geval haar strekking. Dat dit ook niet de bedoeling is geweest van de richtlijnontwerpers blijkt uit de Engelse versie van deze bepaling.1
Afgezien van het voorgaande rijst ook hier weer de vraag naar de reikwijdte van het “alleen of gezamenlijk met de personen waarmee deze in onderling overleg handelt” (zie eerder § 14.2.3 en § 14.4.3) en hoe moet worden omgegaan met transacties tussen de bieder en deze personen (§ 14.4.4).