Uitkoop van minderheidsaandeelhouders (VDHI nr. 125) 2014/9.3.1.a:9.3.1.a Courante en incourante aandelen

Uitkoop van minderheidsaandeelhouders (VDHI nr. 125) 2014/9.3.1.a

9.3.1.a Courante en incourante aandelen

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.

Voor de waardeberekening in de uitkoopprocedure is een onderscheid te maken tussen de waardering van courante aandelen en de waardering van incourante aandelen.

Dit onderscheid bevreemdt enigszins omdat in de situatie waarin ten minste 95% van de aandelen zich in één hand bevinden, er veelal geen sprake is van courante aandelen. Met courante aandelen bedoel ik in dit verband daarom de aandelen die tot kort voor de uitkoopprocedure courant waren. Het gaat vaak om beursgenoteerde aandelen.

Het vraagstuk omtrent de waardering speelt in het bijzonder bij incourante aandelen. De OK kan voor de waardebepaling van courante aandelen namelijk in veel gevallen aansluiten bij de marktwaarde, bijvoorbeeld de geboden prijs van een voorafgaand openbaar bod (§ 9.3.2 sub b) of van recente onderhandse transacties (§ 9.3.2 sub c). Voor incourante aandelen ontbreekt daarentegen een referentiepunt in de markt, waardoor de waardering ervan gecompliceerder is (§ 9.3.3).1

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.