11.2.1 De aandeelhoudersovereenkomst als leidraad voor (onmiddellijke) voorzieningen

Indien een aandeelhoudersovereenkomst niet wordt nageleefd, kan dat gegronde redenen zijn om aan een juist beleid te twijfelen,1 of zelfs wanbeleid opleveren.2 In dergelijke gevallen ligt het voor de hand dat (onmiddellijke) voorzieningen zijn gericht op nakoming van de aandeelhoudersovereenkomst.

Hoewel de enquêteprocedure niet de mogelijkheid biedt om nakoming van een aandeelhoudersovereenkomst te vorderen,3 kan de nakoming daarvan wel bevorderd worden door middel van (onmiddellijke) voorzieningen. Indien het wanbeleid er bijvoorbeeld uit bestaat dat in een aandeelhoudersovereenkomst is vastgelegd dat ieder jaar een bepaald percentage van de winst aan dividend wordt uitbetaald maar de meerderheidsaandeelhouder desondanks zijn zeggenschap in de aandeelhoudersvergadering gebruikt om ieder jaar de winst volledig te reserveren met het oogmerk om de minderheidsaandeelhouder “uit te roken”, zouden bijvoorbeeld de aandelen van de meerderheidsaandeelhouder ten titel van beheer kunnen worden overgedragen. Aangenomen mag worden dat de tijdelijke beheerder vervolgens het stemrecht in overeenstemming met de aandeelhoudersovereenkomst zal uitbrengen, behoudens niet in het wanbeleidsoordeel betrokken (onvoorziene) omstandigheden.4