De agenda en het agenderingsrecht bij kapitaalvennootschappen (VDHI nr. 176) 2022/6.2.2.3:6.2.2.3 Het verzoek van Centaurus c.s. bij Stork

De agenda en het agenderingsrecht bij kapitaalvennootschappen (VDHI nr. 176) 2022/6.2.2.3

6.2.2.3 Het verzoek van Centaurus c.s. bij Stork

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.

Het derde agenderingsverzoek dat in 2006 wordt ingediend, is dat van Centaurus en Paulson bij Stork. Op 6 februari van dat jaar verzoeken Centaurus en Paulson aan Stork om in de agenda voor de jaarlijkse algemene vergadering van 10 maart als bespreekpunt op te nemen:

“Request to management board and supervisory board to optimize shareholder value by:

(i) either unwinding the Stork conglomerate by separating the Aerospace, Technical Services and Food Processing businesses, through sale or spin-off of all but the aerospace division and distribution of excess cash; or

(ii) actively promoting a take-private of the Company as a whole at an appropriate premium to the current share price by actively investigating and pursuing third-party interest.”1

Het verzoek wordt gehonoreerd en voorafgaand aan de vergadering laat Stork via een persbericht weten dat zij, mede naar aanleiding van meningen geuit door aandeelhouders, van opvatting is dat haar strategie wellicht het beste kan worden uitgevoerd als private onderneming, en dat een delisting in het belang van alle stakeholders kan zijn.2 Stork zal daarom de mogelijkheid van een delisting onderzoeken, zo staat in het persbericht. In de algemene vergadering van Stork d.d. 10 maart 2006 heeft de CEO het besluit om de mogelijkheid van een delisting te laten onderzoeken toegelicht. Centaurus en Paulson spreken hiervoor ter vergadering hun steun uit.3 Begin juli 2006 maakt Stork aan haar aandeelhouders bekend dat uit het onderzoek is gebleken dat een delisting niet opportuun is. Centaurus en Paulson laten middels een brief d.d. 18 juli 2006 hun ongenoegen over de keuze van het bestuur van Stork blijken, en spreken vervolgens op 26 juli 2006 met vertegenwoordigers van Stork.4 Op 5 september 2006 vindt een door Stork bijeengeroepen buitengewone algemene vergadering plaats waarin een toelichting wordt gegeven op het verloop en de uitkomst van het onderzoek naar de delisting. Centaurus noch Paulson voert ter vergadering het woord.5 Op 7 september 2006 dienen Centaurus en Paulson op grond van art. 31 lid 2 van de statuten van Stork een convocatieverzoek in. In de genoemde statutaire bepaling staat:

“Buitengewone Algemene Vergaderingen van Aandeelhouders worden gehouden, indien de Raad van Bestuur of de Raad van Commissarissen deze bijeenroept, danwel aandeelhouders welke tenminste tien procent (10%) van het geplaatste kapitaal vertegenwoordigen zulks nodig achten. Indien ondanks een desbetreffend verzoek van aandeelhouders – onder overlegging van zodanige bescheiden, ter goedkeuring van de Raad van Bestuur, waaruit blijkt dat zij een belang van tien procent (10%) vertegenwoordigen – overeenkomstig de vorige zin geen vergadering wordt bijeengeroepen, zodanig dat binnen zes weken na dat verzoek die vergadering wordt gehouden, zijn die aandeelhouders bevoegd zelf tot de oproeping over te gaan.”

De agenda van de bijeen te roepen vergadering zou het volgende stempunt moeten bevatten:

“The shareholders of Stork request the Management Board and Supervisory Board

* to fully concentrate on the aerospace division in order to create a Dutch aerospace champion;

* to divest all other businesses, including Prints, Technical Services and Food Systems;

* where necessary, to re-invest any proceeds from divestments in the further growth of the aerospace division and to return excess capital to shareholders while maintaining an appropriate capital structure; and

* to commence the implementation of the above strategy with immediate effect in order to benefit from the current market momentum and to create a focused Dutch aerospace company within one year.”6

Op 18 september heeft Stork de verzochte buitengewone algemene vergadering bijeengeroepen voor 12 oktober 2006. De agenda is als volgt gestructureerd. Na de opening zullen Centaurus en Paulson het door hun geagendeerde punt toelichten (punt 2), waarna de voorzitter van het bestuur de visie van Stork toelicht (punt 3). Vervolgens is onder punt 4 ruimte voor een bespreking van de onder 2 en 3 bedoelde toelichting en visie. Onder punt 5 wordt gestemd over het door Centaurus en Paulson aangedragen punt. Het laatste punt op de agenda is punt 6: “Rondvraag en sluiting”. In de toelichting op de agenda wijst Stork erop dat de stemming over het punt van Centaurus en Paulson niet bindend is. Ter vergadering geven Centaurus en Paulson de aangekondigde toelichting, waarna de vergadering wordt geschorst. Na de heropening zet de CEO de visie van Stork uiteen. Het agendapunt van Centaurus en Stork wordt met 86,5% van de uitgebrachte stemmen aangenomen. Deze 86,5% vertegenwoordigt 42,5% van het totaal geplaatste kapitaal.7

Vervolgens hebben verschillende gesprekken tussen Stork en Centaurus en Paulson plaatsgevonden en heeft Stork op 14 november haar aandeelhouders laten weten dat zij de uitvoering van het voorstel van Centaurus en Paulson als onverantwoord beschouwt, en zij het resultaat van de stemming daarover niet aanvaardt.8 Centaurus en Paulson reageren hierop met een nieuw convocatieverzoek d.d. 23 november 2006. De agenda voor de bijeen te roepen algemene vergadering zou de volgende stempunten moeten bevatten:

“Agendapunt 1

Voorstel tot het opzeggen door de algemene vergadering van aandeelhouders van het vertrouwen in de Raad van Commissarissen in overeenstemming met het bepaalde in artikel 20 lid 1 van de Statuten en artikel 2:161a van het Burgerlijk Wetboek,

(...)

Agendapunt 2

Voorstel tot wijziging van de Statuten (...), betreffende de wijziging van artikel 17 lid 7 van de Statuten, door daaraan toe te voegen in plaats van het huidige artikel 17 lid 7 sub c.:

(...)

Tevens zijn aan de goedkeuring van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders onderworpen besluiten van de Raad van Bestuur tot het aangaan van een fusie en/of het doen van een acquisitie of desinvestering door de vennootschap of een dochtermaatschappij, direct of indirect en al dan niet door middel van de verwerving of overdracht van activa of aandelen, indien en voorzover de waarde van de relevante transactie een bedrag van honderd miljoen euro (EUR 100.000.000) overschrijdt.”9

Op 14 december 2006 heeft Stork een buitengewone algemene vergadering bijeengeroepen, te houden op 18 januari 2007. De door Centaurus en Paulson aangedragen punten zijn ter stemming geagendeerd. Op 19 december 2008 maakt de beschermingsstichting van Stork gebruik van haar optie tot het nemen van beschermingspreferente aandelen in het kapitaal van Stork. Daarop hebben Centaurus en Paulson bij de OK een enquêteverzoek ingediend en hebben zij de OK gevraagd om onmiddellijke voorzieningen te treffen.

De OK oordeelt dat sprake is van gegronde redenen voor twijfel aan een juist beleid van Stork en zij beveelt een onderzoek. Voorts treft zij een aantal onmiddellijke voorzieningen, waaronder (i) de benoeming van drie commissarissen aan wie bij uitsluiting de bevoegdheid toekomt om agenda’s voor gewone en buitengewone algemene vergaderingen vast te stellen en die voorts een doorslaggevende stem hebben met betrekking tot aangelegenheden betreffende de strategie van Stork en van aangelegenheden die Stork en Centaurus en Paulson verdeeld houden, zulks ter beoordeling van de commissarissen, en (ii) het verbod dat de buitengewone algemene vergadering op 18 januari 2007 dan wel op enig ander tijdstip gedurende de loop van het geding stemt over het opzeggen van het vertrouwen in de rvc en de statutenwijziging aangaande de goedkeuringsbevoegdheid.

Het is aldus van belang om op te merken dat, anders dan soms wordt verondersteld, Centaurus en Paulson bij Stork slechts één agenderingsverzoek op de voet van art. 2:114a BW hebben ingediend, te weten het verzoek van 6 februari 2006. De daarop volgende verzoeken (die van 7 september 2006 en 23 november 2006) zijn convocatieverzoeken.

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.