Einde inhoudsopgave
Acting in concert-regeling inzake verplicht bod op effecten (VDHI nr. 136) 2016/7.5.6.2
7.5.6.2 Uitleg
mr. J.H.L. Beckers, datum 01-01-2016
- Datum
01-01-2016
- Auteur
mr. J.H.L. Beckers
- JCDI
JCDI:ADS370006:1
- Vakgebied(en)
Financieel recht / Bank- en effectenrecht
Voetnoten
Voetnoten
Blanco Fernández 2012, p. 312.
Vgl. art. 2:140/250 lid BW: “De raad van commissarissen heeft tot taak toezicht te houden op hetbeleid van het bestuur […].” Zie ook Blanco Fernández 2012, p. 312 en De Jongh 2007, p. 36.
In Stork overwoog de OK: “Het is, in beginsel, niet aan de Ondernemingskamer te beslissen welke strategie een vennootschap met betrekking tot haar ondernemingsbeleid dient te volgen of welkevisie in geval van verschil van inzicht daaromtrent de juiste is.” (OK 17 januari 2007, JOR 2007/42 m.nt. Blanco Fernández; Ondernemingsrecht 2007/53 met commentaar Leijten, r.o. 3.14).
In ASMI lijkt de Hoge Raad dit als synoniem te gebruiken, zie r.o. 4.5.3: …terzake van onder meerde strategie en het beleid van ASMI … (HR 9 juli 2010, NJ 2010/544 m.nt. Van Schilfgaarde; JOR 2010/228 m.nt. Van Ginneken en Ondernemingsrecht 2010/105 met commentaar Storm). In de literatuur wordt aan de hand van deze rechtsoverweging ook wel gesuggereerd dat de Hoge Raad een onderscheid ziet tussen deze begrippen, zie Blanco Fernández 2012, p. 312-313.
Aldus ook Blanco Fernández 2012, p. 312-313.
Veel auteurs maken geen onderscheid, zie bijvoorbeeld Asser/Rensen 2-III* 2012/334; M. Raaijmakers 2012-2, p. 121; Blanco Fernández 2012, p. 312-313; Van Ginneken 2010, par. 10.3.2 en Strik 2007.
Vgl. de Corporate Govemance Code II.1.2: “Het bestuur legt ter goedkeuring voor aan de raad van commissarissen: a) de operationele en financiële doelstellingen van de vennootschap; b) de strategiedie moet leiden tot het realiseren van de doelstellingen; c) de randvoorwaarden die bij destrategie worden gehanteerd, bijvoorbeeld ten aanzien van de financiële ratio’s; ….”.
Er is geen wettelijke definitie van de strategie en ook uit de rechtspraak valt geen concrete omschrijving af te leiden.1 Het bepalen van de strategie is zonder meer een aspect van het “besturen” van de vennootschap in de zin van art. 2:129/239 BW, meer in het bijzonder is het onderdeel van het bestuursbeleid.2 Daarvan gaat ook de wetgever uit; in art. 2:141/251 lid 2 BW (informatieplicht bestuur jegens RvC) wordt gesproken van de hoofdlijnen van het strategische beleid.3 Een nadere afbakening tussen beleid en strategie is lastig, ook omdat de Hoge Raad deze begrippen wel gebruikt, maar niet nader afbakent4.5 Voorzover het onderscheid valt te maken6, zou ik denken dat het strategische deel van het bestuursbeleid minder ziet op de concrete uitvoering van het beleid en de inzet van de daartoe beschikbare middelen als wel op het formuleren van doelstellingen7 en de keuze van genoemde middelen. Waar de grens tussen beleid en strategie precies ligt, is voor het onderstaande overigens minder van belang; de strategie is een belangrijk onderwerp en beïnvloeding daarvan dient tot een biedplicht te leiden (§ 7.4.3.5 sub IV).