15.2.4.1 Inleiding

Bij aandeelhoudersbesluit kan afstand gedaan worden van de bescherming van het verplicht bod (“whitewash”).1 Tot drie maanden voor de verkrijging van overwegende zeggenschap kan de algemene vergadering daarmee instemmen met ten minste 90%2 van de door anderen dan de verkrijger en personen met wie hij in onderling overleg handelt uitgebrachte stemmen (art. 2 lid 1 sub a Vrijstellingsbesluit). Hoewel het percentage door verschillende auteurs nog steeds te hoog wordt bevonden3, is van deze mogelijkheid inmiddels verschillende keren gebruik gemaakt, zij het dat het om wat kleinere fondsen gaat.4

Ik bespreek in deze paragraaf de uitleg (§ 15.2.4.2) en de toepassing (§ 15.2.4.3) op acting in concert-gevallen. Ook sta ik hier stil bij de betekenis van deze vrijstelling voor een knelpunt in de praktijk: handelen in onderling overleg in het belang van alle aandeelhouders (§ 15.2.4.4).