2.5.2 Dekking door waarden

De technische voorzieningen dienen te worden gedekt door waarden opdat de schuld ook daadwerkelijk kan worden voldaan. De reserveringen die ten behoeve van verzekerden worden gedaan in de vorm van technische voorzieningen, moeten immers wel tot uitkeringen aan verzekerden kunnen leiden wanneer het verzekerde risico zich voordoet. De technische voorzieningen kunnen onder andere worden gedekt door beleggingen,1 zoals obligaties, aandelen en onroerende zaken,2 en vorderingen. Bij deze vorderingen kan het bijvoorbeeld gaan om vorderingen uit hoofde van herverzekering.3 Heeft de verzekeraar in kwestie de risico’s die hij in dekking heeft genomen op zijn beurt verzekerd bij een herverzekeraar, dan zijn de mogelijke vorderingen van de verzekerden voor een bepaald deel gedekt door deze herverzekering. Voor welk deel is afhankelijk van de vraag of het om proportionele of niet-proportionele herverzekering gaat.4

Overigens kan een vordering op een herverzekeraar, die niet vergunningplichtig is op grond van de Wft of het recht van een andere lidstaat,5 alleen dienen als waarde ter dekking van de technische voorzieningen wanneer er geen tegenvordering6 van deze herverzekeraar op de verzekeraar in kwestie openstaat en het aannemelijk is dat de vordering zal worden voldaan door de herverzekeraar.7 Dit laatste criterium hangt samen met het feit dat herverzekering niet zonder meer betekent dat de technische voorzieningen voor dat deel gedekt zijn. Een herverzekeraar kan immers ook failliet gaan. Is de herverzekeraar in kwestie niet vergunningplichtig,8 zal er ook geen toezicht worden uitgeoefend op deze verzekeraar. De verzekerden van de primaire verzekeraar lopen daarmee mogelijk een groter risico dan wanneer de herverzekeringsovereenkomst is gesloten met een herverzekeraar die wel onder toezicht staat. Dat verklaart waarom in zo’n geval herverzekering alleen als waarde ter dekking van de technische voorzieningen kan dienen als het aannemelijk is dat de vordering zal worden voldaan.

De waarden die dienen ter dekking van de technische voorzieningen moeten worden gediversifieerd en gespreid. Dat betekent dat er verschillende soorten beleggingen moeten worden gedaan door de verzekeraar, zodat de risico’s zo veel mogelijk worden gespreid. Ook moet er een voorzichtig beleid worden gevoerd ten aanzien van waarden met een hoog risico.9 Dat betekent dat een verzekeraar voorzichtig moet zijn met het doen van risicovolle beleggingen. Deze regels zijn bedoeld om de uitkeringen van verzekerden zo veel mogelijk veilig te stellen, en dienen dus ter bescherming van de verzekerden.