Financiering en vermogensonttrekking door aandeelhouders (VDHI nr. 120) 2014/15.3.1:15.3.1 Functionele equivalenten

Financiering en vermogensonttrekking door aandeelhouders (VDHI nr. 120) 2014/15.3.1

15.3.1 Functionele equivalenten

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.

Net als in Amerika,1 kunnen de bestudeerde Duitse rechtsfiguren worden aangemerkt als functionele equivalenten. Door de herziening van het vennootschapsrecht en insolventierecht in 2008 is dit nog duidelijker geworden. In de kern heeft de kapitaalbescherming zich ontwikkeld tot een mechanisme om vermogensonttrekkingen door aandeelhouders die leiden tot benadeling van crediteuren, te voorkomen en – indien nodig – ongedaan te maken. Dit is ook één van de belangrijkste doelen van de Insolvenzanfechtung en de Existenzvernichtungshaftung. In de woorden van Haas:

“Damit ‘fischen’ die Kapitalerhaltungsvorschriften in ‘insolvenzrechtlichen Gewässern’. Es drängt sich daher notgedrungen die Frage auf, wie sich diese beiden Regelungskomplexe zueinander verhalten.”2

Ook de bijzondere regels voor aandeelhoudersleningen strekken ertoe de crediteuren van de vennootschap te beschermen tegen onttrekkingen door aandeelhouders. De mogelijkheid om rente- en aflossingsbetalingen op aandeelhoudersleningen te vernietigen, vloeit voort uit de gedachte dat dergelijke betalingen dezelfde risico’s voor crediteuren meebrengen als uitkeringen. Nu aandeelhoudersleningen in faillissement worden behandeld als (achtergesteld) kapitaal, worden betalingen op dergelijke leningen binnen een jaar voor faillissement economisch beschouwd als ongeoorloofde uitkeringen.

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.