6.3.3 Gaat het om de gezamenlijke overwegende zeggenschap als doel?

Evenmin is vereist dat partijen gezamenlijke overwegende zeggenschap beogen.1 Met name in de lidstaten die bij de bieddrempel in het kader van het verplicht bod hebben verwezen naar de jaarrekeningrechtelijke consolidatiecriteria, waarin de notie van de gezamenlijke controle (joint control of shared control) voorkomt, is hierover discussie geweest (Frankrijk en België2).

Naar mijn mening zou de beperking tot joint control in de eerste plaats op gespannen voet staan met de tekst van de acting in concert-definitie; het woord “gezamenlijke” zou dan – zonder grondslag – moeten worden ingelezen. Bovendien zou een dergelijke interpretatie van de definitie niet passen bij de strekking van de biedplicht; vanuit het perspectief van minderheidsaandeelhouders maakt het niet uit wie wat beoogt, zolang er maar samenwerking is waaruit op grond van objectieve maatstaven de intentie kan worden afgeleid de zeggenschap te verwerven (zie hiervoor). Een andere aanwijzing in die richting is dat moeilijk voorstelbaar is hoe dit bij defensief acting in concert, samenwerking met het oog op het dwarsbomen van een aangekondigd openbaar bod (hoofdstuk 8), toegepast zou moeten worden. Waar gezamenlijke overwegende zeggenschap een erkend fenomeen is, onder meer in de jaarrekeningrechtelijke consolidatiecriteria (joint control)3, is onduidelijk wat men zich zou moeten voorstellen bij het streven naar het gezamenlijk dwarsbomen van een bod.

Deze discussie is tot op zekere hoogte theoretisch; in de praktijk zal vrijwel steeds kunnen worden gezegd dat partijen die gezamenlijk de zeggenschap beogen, tevens gezamenlijke zeggenschap beogen.