Uitbesteding in de financiële sector (O&R nr. 88) 2015/3.4.3:3.4.3 Keuze voor prudent person-regel als leidende methode van reguleren

Uitbesteding in de financiële sector (O&R nr. 88) 2015/3.4.3

3.4.3 Keuze voor prudent person-regel als leidende methode van reguleren

Documentgegevens:

mr. drs. P. Laaper, datum 01-09-2015

Datum: 01-09-2015
Auteur: mr. drs. P. Laaper
JCDI: JCDI:ADS598747:1
Vakgebied(en): Financieel recht / Bank- en effectenrecht
Financieel recht / Financieel toezicht (juridisch)

Bij de totstandkoming van de Pensioenrichtlijn is een principiële keuze gemaakt voor de prudent person-regel als leidende methode om het beleggingsbeleid van pensioenfondsen te reguleren. De reden hiervoor was dat uit onderzoek bleek dat in landen die kwantitatieve beleggingsrestricties oplegden lagere gemiddelde rendementen op de investeringen van pensioengelden werden behaald.1

Kwantitatieve restricties zijn overigens niet volledig uitgesloten. Ten eerste schrijft de Pensioenrichtlijn zelf, in beperkte mate, enkele kwantitatieve restricties voor.2 Bovendien werd voor lidstaten de mogelijkheid gecreëerd om op prudentiële gronden aanvullende kwantitatieve restricties in te voeren.3

Toon alle voetnoten

Voetnoten

Voetnoten

Zie het oorspronkelijke Commissie-voorstel: COM/2000/507 def (Publicatieblad Nr. 096 E van 27 maart 2001, p. 136-144). Deze achterliggende gedachte vindt men ook terug in Overwegingen 4, 6, 32 en 33 van de Pensioenrichtlijn. De wens om kwantitatieve beleggingsrestricties te elimineren, vindt men reeds terug te vinden in het raamwerk voor het Financial Services Action Plan (Europese Commissie Financial Services: Building a framework for action 1998). Overigens was een prudent person-regel al voorgesteld in 1993, maar dat voorstel werd nog ingetrokken, omdat de Raad daarover geen overeenstemming kon bereiken. Zie COM/93/237 def, (Publicatieblad C 171 van 22 juni 1993, p. 13-19).

Zie voor een behandeling hiervan par. 3.6.9.

Art. 18, lid 5, Pensioenrichtlijn. Aan de invoering van dergelijke kwantitatieve beleggingsrestricties zijn voorwaarden verbonden. Nederland heeft er overigens voor gekozen om geen aanvullende kwantitatieve beleggingsrestricties te stellen.