8.7.1 Inleiding

571. Naar verwachting zal de Nederlandse wetgever binnen afzienbare tijd een regeling invoeren voor een dwangakkoord buiten faillissement of surseance, zoals voorgesteld in het voorontwerp voor de WHOA. Ondertussen bereidt de Europese Unie een richtlijn voor over dwangakkoorden buiten een formele insolventieprocedure. Beide instrumenten zijn nog in ontwikkeling. Bij de bespreking hieronder wordt uitgegaan van het Voorontwerp voor de Wet Homologatie Onderhands Akkoord ter Voorkoming van Faillissement dat in internetconsultatie is geweest (hierna: Voorontwerp WHOA) en het Voorstel voor een Richtlijn over Preventieve Herstructureringsstelsels (hierna: Voorstel Richtlijn Preventieve Herstructurering).1

Beide instrumenten voorzien in een akkoordprocedure waarin in klassen wordt gestemd.2 De voorgestelde maatstaven voor de klassenindeling vallen vrijwel samen. Als beide voorstellen worden aangenomen en de WHOA de Nederlandse implementatie wordt van de Richtlijn Preventieve Herstructurering dan zal de WHOA bovendien richtlijnconform moeten worden uitgelegd.3 Daarom wordt de indeling van achtergestelde schuldeisers in klassen onder het Voorontwerp WHOA en het Voorstel Richtlijn Preventieve Herstructurering hierna gezamenlijk behandeld. Omdat zowel het Voorstel Richtlijn Preventieve Herstructurering en het Voorontwerp WHOA voor wat betreft de klassenindeling sterk zijn geënt op de regeling van de Amerikaanse chapter 11-procedure en de Engelse scheme of arrangement wordt hierna inspiratie ontleend aan de klassenindeling van achtergestelde schuldeisers in die regelingen.

De indeling van de schuldeisers in klassen kan cruciaal zijn voor de uitslag van de stemming en daarmee ook voor de behandeling van de schuldeisers onder een dwangakkoord. Achterstellingen zijn van direct belang voor die klassenindeling. Daarom is deze paragraaf gericht op de indeling van achtergestelde vorderingen in de klassen bij stemming over een dwangakkoord.

Andere aspecten van het pre-insolventieakkoord dan de klassenindeling zijn minder nauw verweven met achterstellingen en vallen buiten het bestek van dit onderzoek. Omwille van de leesbaarheid wordt niet steeds expliciet benoemd dat naast de schuldeisers in een akkoord onder het Voorontwerp WHOA ook de aandeelhouders kunnen worden betrokken. Het dwangakkoord buiten insolventie wordt hierna ook wel aangeduid als het akkoord.