Bescherming van beursvennootschappen door uitgifte van preferente aandelen (VDHI nr. 147) 2018/7.6.1:7.6.1 Inleiding

Bescherming van beursvennootschappen door uitgifte van preferente aandelen (VDHI nr. 147) 2018/7.6.1

7.6.1 Inleiding

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.

Naast de kosten van de stortingsplicht heeft de stichting ook te maken met lopende kosten. Onder deze lopende kosten versta ik de reguliere kosten waarmee de stichting in vrijwel alle gevallen te maken heeft en die dus losstaan van de wijze waarop de stichting de beschermingsprefs volstort. Het gaat om de volgende kosten:

–

De kosten die gemaakt worden in verband met de oprichting van de stichting, zoals het honorarium van de notaris die bij de oprichting is betrokken.

–

Accountantskosten. Dit betreffen de kosten die de stichting verschuldigd is aan de accountant voor het onderzoeken van de jaarrekening van de stichting.

–

De kosten die gemaakt worden in verband met de registratie van de stichting in het handelsregister. Het gaat hier om een eenmalige inschrijving van de stichting in het handelsregister van de Kamer van Koophandel.1

–

De bezoldiging en onkostenvergoeding van de bestuurders van de stichting. De bestuurders van de stichting zullen in de regel een jaarlijkse bezoldiging ontvangen.

–

De kosten van de bestuurdersaansprakelijkheidsverzekering. Bestuurders sluiten in de regel een bestuurdersaansprakelijkheidsverzekering af.2

–

Adviseurskosten en provisies. Deze kosten houden met name verband met het inschakelen door het bestuur van de stichting van een adviseur zoals een advocaat.

Daarnaast noem ik een aantal situaties die tot onverwachte kosten kunnen leiden, of die ertoe kunnen leiden dat de stichting op het moment supreme niet over voldoende geldmiddelen beschikt. Anders dan de hiervoor genoemde kosten gaat het hier om kosten die alleen spelen indien de stichting de stortingsplicht financiert via een lening waarbij de rente betaald wordt uit het preferente dividend:

–

Er is sprake van een mismatch tussen het rentepercentage uit hoofde van de kredietovereenkomst met de bank en het dividend dat de vennootschap op de beschermingsprefs uitkeert. In dat geval kan de stichting niet aan haar verplichtingen onder de kredietovereenkomst voldoen. Ik schreef hierover in paragraaf 7.5.5 onder a.

–

De vennootschap maakt geen of niet voldoende winst en keert daardoor geen of onvoldoende dividend op de beschermingsprefs uit, waardoor de stichting niet aan haar verplichtingen onder de kredietovereenkomst kan voldoen.

–

Er is sprake van een funding gap. De stichting heeft nog geen dividend ontvangen op het moment waarop zij de rente voor de lening moet betalen. Zie hierover paragraaf 7.5.6.

Hoe financiert de stichting deze kosten? In de praktijk geschiedt de financiering van deze kosten door de vennootschap. Zij kan dit doen door het verstrekken van middelen aan de stichting bij wijze van voorschieten en door het verstrekken van middelen anders dan bij wijze van voorschieten. In het laatste geval wordt ook wel van een storting à fonds perdu gesproken.3

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.