8.7 Onderlinge afspraken tussen beursgenoteerde vennootschappen

De vennootschap zou ook met een aantal andere vennootschappen afspraken kunnen maken om elkaar over en weer te helpen in een situatie van oorlogstijd.1 Te denken valt aan vennootschappen die van elkaar afhankelijk zijn, bijvoorbeeld leveranciers van de vennootschap.2 De afspraak kan dan inhouden dat zodra bij een van de vennootschappen zich een situatie van oorlogstijd voordoet en het voortbestaan van die vennootschap op het spel staat, de andere vennootschappen beschermingsprefs nemen in het kapitaal van de bedreigde vennootschap. Hoe meer vennootschappen meedoen, des te lager de financieringslasten per vennootschap zullen zijn. Omdat de te hulp schietende vennootschappen over overwegende zeggenschap zullen beschikken in de belaagde vennootschap, zal de biedplicht van toepassing zijn. Dit alternatief werkt daarom niet in een situatie van een vijandig openbaar bod.

Bij deze structuur dient met een aantal vennootschapsrechtelijke kwesties rekening gehouden te worden. Zo zal het nemen van beschermingsprefs binnen het doel van de vennootschappen alsook in ieders belang en dat van hun ondernemingen moeten vallen. Van een belang kan al snel sprake zijn indien de vennootschappen van elkaar afhankelijk zijn. Een nadeel van deze variant is dat indien de uit beschermingsprefs bestaande deelneming in het kapitaal van de vennootschap die beschermd dient te worden een waarde vertegenwoordigt van ten minste een derde van het bedrag van de activa van de vennootschap die de beschermingsprefs neemt, goedkeuring vereist is van de algemene vergadering op grond van art. 2:107a BW. Los van de vraag of die algemene vergadering deze goedkeuring geeft, brengt het bijeenroepen van een algemene vergadering de nodige voorbereiding en tijd met zich mee, hetgeen een slagvaardig optreden bemoeilijkt.3 Ten slotte moeten de vennootschappen de op de beschermingsprefs te storten gelden beschikbaar houden.