Bescherming van beursvennootschappen door uitgifte van preferente aandelen (VDHI nr. 147) 2018/6.5.2:6.5.2 Wat is een bmvk?

Bescherming van beursvennootschappen door uitgifte van preferente aandelen (VDHI nr. 147) 2018/6.5.2

6.5.2 Wat is een bmvk?

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.

Art. 2:76a lid 1 BW1 bepaalt dat een bmvk een naamloze vennootschap is:

a.

die uitsluitend ten doel heeft haar vermogen zodanig te beleggen dat de risico’s daarvan worden gespreid, teneinde haar aandeelhouders in de opbrengst te doen delen;

b.

waarvan het bestuur krachtens de statuten bevoegd is aandelen in haar kapitaal uit te geven, te verwerven en te vervreemden;

c.

waarvoor aan een beheerder een vergunning of verklaring van ondertoezichtstelling is verleend als bedoeld in de Wet op het financieel toezicht voor plaatsing van haar aandelen; en

d.

waarvan de statuten bepalen dat de vennootschap beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal is.

Wil er sprake zijn van een bmvk, dan zal er in ieder geval sprake moeten zijn van een nv. Bovendien moet aan de vier onder a tot en met d genoemde vereisten voldaan zijn.

Een bmvk is een beleggingsmaatschappij. De woorden “met veranderlijk kapitaal” zijn aangebracht om de bmvk in Boek 2 BW te onderscheiden van een “gewone” nv. In tegenstelling tot de “gewone” nv moet het kapitaal van de bmvk eenvoudig aan wijzigingen onderhevig kunnen zijn om zodoende op aanvraag van het publiek voortdurend aandelen uit te kunnen geven, te verwerven en/of te vervreemden. In dat geval wordt ook wel van een “open-end beleggingsmaatschappij” gesproken. Strikt genomen hoeft een beleggingsmaatschappij niet voortdurend aandelen uit te geven en/of in te kopen wil zij voor de status van bmvk in aanmerking komen.2 Ook een “closed-end beleggingsmaatschappij” of een “semi open-end beleggingsmaatschappij” kan een bmvk zijn, mits zij maar aan de vereisten van art. 2:76a lid 1 BW voldoet.3

Een bmvk zal haar vermogen veelal in courante waarden beleggen, maar dat hoeft niet altijd zo te zijn. Courante waarden zijn waarden die zo nodig snel van de hand kunnen worden gedaan en waarvan de prijs vrij nauwkeurig bekend is, omdat er voor de goederen waarin belegd wordt een markt bestaat.4 Vaak gaat het dan om beleggingen in waardepapieren waarvan de waarde dagelijks aan de hand van koersenlijsten is te berekenen. Een voorbeeld is een bmvk die deelneemt in beursgenoteerde vennootschappen, zoals een emerging markets fund dat belegt in beursgenoteerde bedrijven die actief zijn in opkomende markten. Een bmvk kan ook beleggen in incourante of minder courante waarden zoals vastgoed.

Een bmvk zal in de regel een beursnotering hebben. Dit hangt samen met het ingevolge art. 1 lid 2 van de Tweede EG-richtlijn gestelde vereiste dat een bmvk een beroep moet doen op het publiek voor de plaatsing van eigen aandelen. In Nederland was dit vereiste voor 1 september 2005 uitgewerkt in de verplichting om de aandelen op te nemen in de prijscourant van een beurs. Deze verplichting is per 1 september 2005 vervangen door de eis dat aan een beheerder een vergunning is verleend.5

Deze functie is alleen te gebruiken als je bent ingelogd.