15.2.2.1 Inleiding

De regeling tegen onderkapitalisatie is neergelegd in art. 10d Wet VPB 1969. Zij staat geen aftrek van de rente toe voor zover sprake is van een bovenmatige financiering met vreemd vermogen. De regeling is alleen van toepassing als de belastingplichtige met andere lichamen in een groep is verbonden. Om te bepalen of sprake is van een bovenmatige financiering met vreemd vermogen moeten drie stappen worden doorlopen. De rente die betrekking heeft op een teveel aan vreemd vermogen volgens de eerste stap (de vaste-ratiotoets) of – indien de belastingplichtige daarvoor kiest – de tweede stap (de concernratiotoets), is in beginsel niet aftrekbaar. In de derde stap wordt het niet-aftrekbare bedrag vervolgens beperkt tot het bedrag aan rente dat in het jaar per saldo is verschuldigd aan verbonden lichamen.