15.2.6.1 Inleiding

Ook indien een concern-onderdeel overwegende zeggenschap verkrijgt, is sprake van gelijktijdige verwerving van overwegende zeggenschap. Ieder onderdeel van de groep wordt immers onweerlegbaar geacht in onderling overleg met de overige groepsonderdelen te handelen (acting in concert-definitie art. 1:1 Wft), dus als een groepsonderdeel overwegende zeggenschap verkrijgt, verkrijgt de hele groep overwegende zeggenschap.1 Omdat toepassing van de vrijstelling van art. 5:71 lid 1 sub h Wft voor problemen zorgt (§ 15.2.6.2) is uiteindelijk een eigen vrijstelling gecreëerd in art. 2 lid 2 en 4 Vrijstellingsbesluit (§ 15.2.6.3).

Twee opmerkingen vooraf. Het in deze paragraaf geanalyseerde geval moet worden onderscheiden van de hierna te bespreken intra-groepsverwerving (§ 15.2.7), hetgeen verschuivingen binnen de groep betreft. In de onderhavige paragraaf gaat het om verwervingen door groepsmaatschappijen van derden. Verder moet bedacht worden dat er een dubbele biedplicht ontstaat indien overwegende zeggenschap wordt verworven in een beursvennootschap, die op haar beurt weer overwegende zeggenschap houdt in de doelvennootschap; de moeder dient een bod uit te brengen op haar beursgenoteerde dochter en daarnaast zijn moeder en dochter in beginsel samen biedplichtig op het niveau van de beursgenoteerde kleindochter (§ 12.4.1).2 De in deze paragraaf te bespreken vrijstelling van art. 2 lid 2 en 4 Vrijstellingsbesluit ziet enkel op laatstgenoemde biedplicht.3