Introductie

Het is belangrijk om terug te gaan in de historie om te bezien wat de geschiedenis ons leert over de ontwikkeling van het begrip bedrijfswaarde waarbij de nadruk zal liggen op de problematiek van de balanswaardering. Eén naam kan in dit verband niet achterwege blijven, te weten N.J. Polak. Hij 12 introduceerde al in 1924 het begrip bedrijfswaarde in de bedrijfseconomie in Nederland. De balansleer maakt volgens hem onderscheid tussen de verkoopwaarde en de bedrijfswaarde. Hij omschrijft het begrip bedrijfswaarde als de waarde van een goed in het bezit van de onderneming, als de subjectief geschatte opbrengst van het product voor de vervaardiging waarvan het goed dient onder aftrek van een risicopremie en van de voor de verkrijging van die opbrengst noodzakelijke complementaire kosten.