Einde inhoudsopgave
Acting in concert-regeling inzake verplicht bod op effecten (VDHI nr. 136) 2016/3.4.2
3.4.2 Richtlijnconforme interpretatie en minimumharmonisatie
J.H.L. Beckers, datum 01-01-2016
- Datum
01-01-2016
- Auteur
J.H.L. Beckers
- JCDI
JCDI:ADS363909:1
- Vakgebied(en)
Financieel recht / Bank- en effectenrecht
Voetnoten
Voetnoten
Wissink noemt dit de “omvang van de harmonisatie”, zie Wissink 2001, p. 25-26. Wat ik hier versta onder de mate van harmonisatie is bij Wissink het “niveau van de harmonisatie”.
Dit volgt bijvoorbeeld o.a. uit HvJ EG 5 oktober 2004, ECLI:EU:C:2004:584 (Pfeiffer), r.o. 102-105. Vgl. Schutte-Veenstra 2009, p. 764 en Betlem 2007, p. 103-104.
Volgens Wissink is richtlijnconforme interpretatie slechts uitgesloten als het nationale recht evident boven het minimaal te waarborgen niveau uitsteekt, Wissink 2001, p. 27. Dit – in mijn ogen onnodige – criterium geeft aanleiding tot de (onnodig) complicerende vraag wanneer iets evident strenger is.
De verplichting tot richtlijnconforme interpretatie wordt vanzelfsprekend beperkt door de reikwijdte of het toepassingsgebied van de richtlijn zelf.1 Wat niet onder de richtlijn valt, valt ook niet onder de verplichting tot richtlijnconforme interpretatie.
De reikwijdte van de richtlijn wordt ook bepaald door de mate van harmonisatie. Voor wat betreft strengere nationale regels spreekt het voor zich dat de verplichting tot richtlijnconforme interpretatie niet verder strekt dan de specifieke implementatieverplichtingen die de richtlijn aan de lidstaten oplegt.2 Strengere maatregelen dan de minimumvoorschriften hoeven niet richtlijnconform te worden uitgelegd.3 Zoals hierboven reeds aan de orde kwam (§ 3.3.2) is in de Overnamerichtlijn sprake van een bijzondere vorm van minimumharmonisatie. Versoepeling van de biedplicht is toegestaan, mits de beginselen van art. 3 Overnamerichtlijn zich daartegen niet verzetten. Nu de implementatieverplichting kennelijk niet verder strekt dan deze beginselen (§ 3.3.4) lijkt de reikwijdte van de verplichting tot richtlijnconforme interpretatie eveneens beperkt tot nationaal recht dat strijdig is met die beginselen.