8.4.2 Het tweede voorbeeld

Het tweede voorbeeld betreft de raadgevende stem van het bestuur en de raad van commissarissen aan de algemene vergadering van aandeelhouders.1 Dit voorbeeld is reeds in hoofdstuk 5, paragraaf 5.7.2., aan de orde geweest, waar erop werd gewezen dat het in de literatuur wordt aangehaald als een argument voor het uitgangspunt dat de individuele aandeelhouder in beginsel het vennootschappelijk belang dient te behartigen.2

Het bestuur en de raad van commissarissen dienen – zoals gezegd – het belang van de vennootschap te behartigen. De gedachte achter de raadgevende stem is dat de algemene vergadering van aandeelhouders de opvatting van het bestuur en de raad van commissarissen tot zich kan nemen. Ook bij het geven van de raadgevende stem richten het bestuur en de raad van commissarissen zich op het belang van de vennootschap.3 Verdedigd zou kunnen worden dat, zoals Van Schilfgaarde, Winter en Wezeman betogen voor de individuele aandeelhouder,4 de algemene vergadering van aandeelhouders het vennootschappelijk belang dient te behartigen en dat dit blijkt uit het feit dat het bestuur en de raad van commissarissen een raadgevende stem hebben, waarbij zij uitgaan van het vennootschappelijk belang.

Opvallend daarbij is dat bestuurders en commissarissen in de algemene vergadering van aandeelhouders wel een adviserende stem toekomt, maar zij geen stem hebben in de vergadering van houders van aandelen van een bepaalde soort of aanduiding.5 Deze vergadering is evenals de algemene vergadering van aandeelhouders een orgaan van de vennootschap6 en om die reden kan worden verdedigd dat – zoals in paragraaf 8.3. toegelicht – zij het vennootschappelijk belang behoort te behartigen. Daarvoor kan echter geen argument worden ontleend aan het tweede voorbeeld, omdat de raadgevende stem ontbreekt.

Hoewel dit een interessant voorbeeld is, blijft de vraag of het overtuigt. Reeds in hoofdstuk 5, paragraaf 5.7.2., is hier tegenin gebracht dat de raadgevende stem ook kan worden opgevat als een middel om de aandeelhouders erop te wijzen wat de gevolgen voor het vennootschappelijk belang zouden zijn als gevolg van een bepaald besluit, zodat de algemene vergadering van aandeelhouders daar in het kader van de redelijkheid en billijkheid kennis van kan nemen. Dat hoeft niet weg te nemen dat de algemene vergadering van aandeelhouders uiteindelijk (voornamelijk) haar eigen belang, het belang van de gezamenlijke aandeelhouders, behartigt.