15.2.3.2 Verlies van overwegende zeggenschap in acting in concert-verband

Volgens de Memorie van Toelichting is niet van belang op welke wijze het belang tot onder de bieddrempel wordt teruggebracht. Als voorbeeld wordt onder meer genoemd het verbreken van de samenwerking met een andere aandeelhouder.1 Denkbaar is dat partijen daartoe besluiten op het moment dat zij overwegende zeggenschap verwerven, maar het kan ook zo zijn dat de samenwerkingsovereenkomst daarin reeds voorziet.2 Een andere mogelijkheid is het afbouwen van zijn belang door een of meer van de concert parties waardoor het geheel onder de 30% komt.3

Uiteraard moet steeds worden nagegaan of de samenwerking daadwerkelijk is ontbonden c.q. stemrechten zijn overgedragen aan een onafhankelijke derde. Van ontbinding is geen sprake als partijen op gelijke voet blijven samenwerken; in die gevallen moet worden aangenomen dat de gratieregeling buiten toepassing blijft (§ 15.2.3.5).4 Overdracht aan een concert party leidt niet tot verlies van overwegende zeggenschap aangezien de belangen van concert parties wederzijds worden toegerekend (§ 11.4.3). Datzelfde geldt voor intra-groepstransacties: alle groepsmaatschappijen worden onweerlegbaar geacht in onderling overleg te handelen en houden uit dien hoofde allemaal overwegende zeggenschap (§ 15.2.6.2).5

Het verlies van overwegende zeggenschap moet sinds 1 januari 2013 op grond van art. 5:72a lid 2 Wft openbaar worden gemaakt.6 De verplichting tot het doen van voormelde openbare mededelingen kan via de OK worden afgedwongen door de in art. 5:73 lid 1 Wft genoemde personen.7