3.5.3.2 Verplichting tot richtlijnconforme interpretatie

Van de verplichting tot richtlijnconforme interpretatie kan indirecte horizontale werking uitgaan.1 Volgens het Europese Hof moet een nationale rechter, in een gedingtussen uitsluitend particulieren, bij de toepassing van de ter uitvoering van de verplichtingen van de richtlijn vastgestelde nationale bepalingen, het gehele nationale recht2 in beschouwing nemen en dit zoveel mogelijk in het licht van de bewoordingen en van de doelstelling van deze richtlijn uitleggen om tot een oplossing te komen die in overeenstemming is met het daarmee beoogde doel.3 Mede op grond hiervan wordt aangenomen dat de verplichting tot richtlijnconforme interpretatie kan leiden tot de hiervoor bedoelde indirecte horizontale werking.4 Hierbij moet wel bedacht worden dat door de grenzen aan richtlijnconforme interpretatie tegelijkertijd de indirecte horizontale werking wordt beperkt; ook de horizontale werking vindt derhalve haar grens in – onder meer – de rechtszekerheid (zie eerder § 3.4.3).5

In het kader van de Overnamerichtlijn betekent het voorgaande dat aandeelhouders zich jegens elkaar in een voorkomend geval op non-conformiteit met de Overnamerichtlijn zouden kunnen beroepen; de rechtszekerheid zal hieraan niet snel in de weg staan (§ 3.4.3).