Einde inhoudsopgave
Het pre-insolventieakkoord 2016/6.12
6.12 Consensual en non-consensual plans
N.W.A. Tollenaar, datum 16-10-2016
- Datum
16-10-2016
- Auteur
N.W.A. Tollenaar
- Vakgebied(en)
Insolventierecht / Faillissement
Voetnoten
Voetnoten
§ 1129(a) US Bankruptcy Code.
§ 1129(b) US Bankruptcy Code.
Zie o.a. L.J. Rusch, Gerrymandering the Classification Issue in Chapter Eleven Reorganization, U. Colo. L.Rev. 1992, Vol. 63 en S.F. Norberg, Debtor Incentives, Agency Costs and Voting Theory in Chapter 11, U.Kan.L.Rev. 1998, Vol. 46; J.R. Trost, J.G. Samuel and K.T. Lantry, Survey of the New Value Exception to the Absolute Priority Rule and the Preliminary Problem of Classification, SD24 ALI-ABA, 1998; Peter E. Meltzer, Disenfranchising the Dissenting Creditor through Artificial Classification or Artificial Impairment, Am.Bankr.L.J. 1992, Vol 66. Zie in dit verband ook B.A. Markell, Clueless on Classification: Toward Removing Artificial Limits on Chapter 11 Claim Classification, Bankr.Dev.J. 1995, Vol. 11.
Indien alle klassen het akkoord hebben geaccepteerd, spreekt men van een “consensual plan”. Een consensual plan moet aan de minimale vereisten voor confirmation” voldoen.1
Indien niet alle klassen het akkoord hebben geaccepteerd, spreekt men van een “non-consensual plan”. Een non-consensual plan moet aan alle vereisten voor het homologeren van een consensual plan voldoen, plus aan een aantal additionele vereisten.2 Het homologeren van een non-consensual plan, tegen de wil van één of méér tegenstemmende klassen, noemt men cram down.
Om een akkoord dat niet alle klassen hebben geaccepteerd (een non-consensual plan) te kunnen homologeren met toepassing van de cram down bevoegdheid is onder meer vereist dat ten minste één klasse het akkoord heeft geaccepteerd. Het gevolg hiervan is dat er een prikkel bestaat om één of meer klassen te verkleinen om daarmee te bewerkstelligen dat bij ten minste één klasse aan de voorwaarden voor acceptatie is voldaan. Het manipuleren van klassen om zo de stemuitslag te beïnvloeden wordt ook wel “gerrymandering” genoemd.3