6.4.3 Conclusie

De icbe-regelgeving kent vereisten voor partijen die willen optreden als bewaarder van een icbe. Dat is wenselijk gezien de belangrijke rol die bewaarders innemen. Zoals verderop in dit hoofdstuk wordt beschreven, is de aansprakelijkheid van bewaarders belangrijk voor de bescherming van deelnemers. Deze aansprakelijkheid is echter alleen zinvol als bewaarders voldoende eigen vermogen hebben en aan minimumvereisten ten aanzien van het eigen vermogen moeten voldoen. Daar had de Europese wetgever nog verder in mogen gaan. Nu is een eigen vermogen van EUR 725.000 vereist. Een hoger eigen vermogen was wenselijk geweest in het kader van beleggersbescherming. Het was nog beter geweest als uitsluitend kredietinstellingen de rol van bewaarder hadden mogen vervullen.1 Het aansprakelijkheidsregime was dan effectief geweest. Enkele landen, waaronder Luxemburg, hebben wel voor deze benadering gekozen. Aan de onafhankelijkheid van de bewaarder ten opzichte van de icbe en zijn bewaarder zijn ook diverse bepalingen gewijd. De wetgever heeft ervoor gekozen om toe te staan dat bewaarders tot dezelfde groep als de beheerder behoren of een link hebben met de beheerder. Ook deze keuze bevordert de beleggersbescherming niet. De bewaarder houdt toezicht op de beheerder en een onafhankelijke positie is daarbij van groot belang. Een intra-groep bewaarder kan deze onafhankelijkheid ondanks alle aanvullende verplichtingen niet waarborgen.