10.3.9 Stemmenkoop & Empty voting

In zijn algemeenheid wordt aangenomen dat het ‘kopen’ en ‘verkopen’ van stemmen ongeoorloofd is.1 De aandeelhouder kan zich niet verbinden zijn stemrecht op een bepaalde wijze uit te oefenen tegen een vergoeding. Anders gezegd, dispositie over het stemrecht mag niet dienen om inkomsten te werven.2 Ook ‘empty voting’, het door middel van het ‘lenen’ van aandelen gebruik maken van de stemrechten, is naar algemeen wordt aangenomen niet aanvaardbaar.3 Hierbij doet zich in feite een situatie voor waarbij de stemgerechtigde geen onderliggend economisch belang (alsook risico) bij het aandeel heeft.4

Desalniettemin wordt door een aantal auteurs aangenomen dat het kopen van stemmen onder omstandigheden gerechtvaardigd kan zijn.5 Mocht worden aangenomen dat, zoals Van der Ploeg en Van der Grinten betogen, onder omstandigheden het kopen van stemmen geoorloofd is (of dat over het algemeen moet worden aangenomen dat het kopen van stemmen en/of empty voting geoorloofd is), dan moet ook in die situatie worden aangenomen dat de aandeelhouder meer macht toekomt dan op grond van zijn aandelenbelang (en het soort aandelen) kan worden geconstateerd.6 Deze aanvullende macht van de aandeelhouder heeft, evenals bij de hierboven genoemde omstandigheden, tot gevolg dat de aandeelhouder in verdergaande mate rekening dient te houden met het vennootschappelijk belang. Betoogd kan bovendien worden dat ook de degene die zijn aandelen ‘uitleent’, rekening moet houden met de intenties van de ‘lener’.