4.3.4.5 De voorgestane opvatting

Dat het onderscheiden van de verschillende opvattingen niet slechts een volledig theoretische exercitie is, maar praktisch gevolgen heeft voor de wijze waarop de aandeelhouder de aan hem (al dan niet via het aandeel) toekomende rechten dient te hanteren, blijkt al uit het bovenstaande. Maar welke opvatting moet nu als juist worden beschouwd?

Zelf neig ik naar de vierde opvatting, omdat deze een helder onderscheid maakt tussen enerzijds structuurrechten en anderzijds gedragsnormen en de rechtsbetrekkingen waar deze rechten uit voortvloeien. Het aandeel geeft de aandeelhouder de structuurrechten, maar de rechtsbetrekking die als gevolg van het worden van rechthebbende op het aandeel ontstaat tussen de aandeelhouder en de vennootschap heeft tot gevolg dat de gedragsnormen invloed uitoefenen op de wijze waarop deze rechten dienen te worden uitgeoefend.