4.5.7 Conclusie

In deze paragraaf zijn de vereisten voor het beleggingsbeleid van een icbe beschreven. Deze vereisten vormen een van de kenmerkende verschillen met een abi. De icbe-regelgeving stelt eisen aan het beleggingsuniversum en aan beleggingslimieten. Aan de berekening van de intrinsieke waarde, het doorvoeren van wijzigingen in het beleggingsbeleid en de consequenties van overtredingen van beleggingsrestricties zijn nauwelijks communautaire bepalingen gewijd. Dit leidt tot nationale verschillen in de wijze waarop hiermee wordt omgegaan.

Wat opvalt aan de regels ten aanzien van beleggingslimieten en het beleggingsuniversum, is dat ze doorgaans niet gemotiveerd zijn. Enkele regels zijn verouderd en andere zijn in de loop der jaren steeds soepeler geworden. Om deelnemers toch voldoende te beschermen tegen financiële risico’s zijn er steeds meer regels in werking getreden waaraan het beleggingsbeleid moet voldoen. Deze vereisten zijn nader beschreven in richtlijnen van CESR/ESMA. Dit komt de uniformiteit ten goede.