5.6.5 Beleggingsdiensten

Een beheerder mag de hem toegestane beleggingsdiensten ook grensoverschrijdend verrichten.1 Nergens in de icbe-regelgeving staat aan de regels van welk land de beheerder zich in dat geval moet houden. Logischerwijs gelden hiervoor dezelfde regels als voor beleggingsondernemingen die grensoverschrijdend beleggingsdiensten verrichten. De regels die hierover in MiFID II zijn opgenomen, zijn mijns inziens dan ook leidend, ook al wordt er in de icbe-regelgeving niet rechtstreeks doorverwezen naar het artikel van MiFID II waarin dit is bepaald.2

In beginsel volgt uit MiFID II dat de toezichthouder van de lidstaat van ontvangst van de beleggingsonderneming niet verantwoordelijk is voor het houden van toezicht.3 Dat is anders indien er sprake is van een bijkantoor en de diensten vanuit een bijkantoor worden verricht. In dat geval is bepaald dat de toezichthouder van de lidstaat van ontvangst de verantwoordelijkheid op zich neemt om ervoor te zorgen dat de verleende diensten voldoen aan de eisen uit de artikelen 24, 25, 27 en 28 van MiFID II en de artikelen 14 tot en met 26 van MiFIR.4 Dit betreffen de gedragsregels en enkele regels die zien op markttoezicht.5 De vereisten vanuit artikel 16 van MiFID II (de organisatorische vereisten, inclusief product governance) behoren daarmee tot het domein van de toezichthouder van de lidstaat van herkomst van de beheerder.