3.4.4.3 Verhouding tussen Section 12(a)(2) en Section 11 Securities Act

Section 12(a)(2) vult de bescherming die wordt geboden via Section 11 Securities Act in twee opzichten aan.1 In de eerste plaats kunnen op grond van Section 12(a)(2) personen of rechtspersonen aansprakelijk worden gesteld die niet aansprakelijk kunnen worden gesteld op grond van Section 11.2 Hierbij kan bijvoorbeeld worden gedacht aan de eerdergenoemde dealers. Vereist blijft natuurlijk wel dat de eisende belegger zijn effecten (direct) van de desbetreffende dealer heeft gekocht (het vereiste van privity).3 In de tweede plaats kan op grond van Section 12(a)(2) een vordering worden ingesteld tegen personen of rechtspersonen die effecten hebben aangeboden en/of verkocht met behulp van misleidende mededelingen die mondeling zijn gedaan.