6.5.4.2 Inkoop en verkoop van deelnemingsrechten

De bewaarder dient ervoor te zorgen dat de inkoop en verkoop van deelnemingsrechten in de icbe geschiedt in overeenstemming met het toepasselijk nationaal recht en met het fondsreglement of de statuten.1 Hierbij is met name van belang dat de verkooporders stroken met de inkomsten en dat de inkooporders stroken met de uitgaven van de icbe. Hiervoor dient de icbe of haar beheerder een reconciliatieproces te implementeren waarbij wordt gereconcilieerd of de inkomsten of uitgaven gelijk zijn aan het aantal verkochte of ingekochte stukken maal de waarde.2 De bewaarder moet nagaan dat de beheerder dit reconciliatieproces uitvoert en of dit proces passend is.3 Hiertoe dient de bewaarder ook zelf na te gaan of het aantal deelnemingsrechten in het deelnemingsregister gelijk is aan het aantal in de rekeningen van de icbe.4 Hij kan dus niet uitsluitend vertrouwen op het proces van de beheerder of de icbe. Hoe vaak de bewaarder deze controle dient uit te voeren is afhankelijk van hoe vaak er deelnemingsrechten worden ingekocht en verkocht.5

Daarnaast dient de bewaarder te checken of de procedures betreffende de inkoop en verkoop voldoen aan de toepasselijke regels en de fondsdocumentatie.6 Hierbij kan bijvoorbeeld gedacht worden aan regels over waardering en transactiekosten. Een deelnemingsrecht dient tegen betaling van de intrinsieke waarde te worden ingekocht of verkocht. Daarnaast moet met eventuele transactiekosten, zoals op- en afslagen of swing pricing, rekening worden gehouden. Deelnemingsrechten mogen slechts worden uitgegeven als de netto-uitgifteprijs binnen de gebruikelijke termijnen in het vermogen van de icbe wordt gestort.7 Op verzoek van de deelnemer dient het deelnemingsrecht in de icbe te kunnen worden ingekocht tenzij de icbe, haar beheerder of haar toezichthouder de inkoop tijdelijk heeft opgeschort.8