6.5.4.3 Waardering deelnemingsrechten

De waarde van een deelnemingsrecht moet worden berekend in overeenstemming met het toepasselijk nationaal recht en met het fondsreglement of de statuten. Daar dient de bewaarder ‘voor te zorgen’.1 Dit betekent niet dat de beheerder of icbe niet zelf mag zorgdragen voor de berekening van de intrinsieke waarde van een deelnemingsrecht. Dit is immers een taak die op de beheerder of beleggingsmaatschappij rust.2 De bewaarder dient procedures in te stellen om doorlopend te verifiëren dat de beheerder of de icbe passende en consistente waarderingsprocedures gebruikt die in overeenstemming zijn met de wet en de fondsdocumentatie. Hiertoe dient de bewaarder de gebruikte waarderingsmethodologieën goed te begrijpen.3 Daarnaast dient de bewaarder zichzelf er tevens van te vergewissen dat de waarderingsprocessen en procedures juist en effectief geïmplementeerd zijn en periodiek worden herzien.4 Dit kan hij doen door bijvoorbeeld steekproefsgewijs waarderingen te verifiëren of door na te gaan of de veranderingen van de waardering consistent zijn met die van een benchmark. De bewaarder dient de verificatie uit te voeren met een periodiciteit die consistent is met de waarderingsperiodiciteit van de icbe.5 Indien de bewaarder erachter komt dat de waarde van de deelnemingsrechten van de icbe niet zijn berekend conform wet- en regelgeving of conform fondsdocumentatie, dient hij de beheerder of de beleggingsmaatschappij hiervan direct op de hoogte te stellen en ervoor te zorgen dat er tijdig herstelmaatregelen worden genomen in het belang van de icbe en haar deelnemers.6