5.5.8 Pandrecht en vruchtgebruik Inleiding

De wetgever heeft bij de keuze van de tekst van artikel 333h de vrije hand genomen. Hoewel de Richtlijn GOF door het gebruik van het begrip `deelgerechtigde' 1 meer ruimte biedt, heeft de wetgever zich enerzijds beperkt door het gebruik in de wet van het begrip 'aandeelhouder'. Anderzijds heeft de wetgever de uittreedregeling ook mogelijk gemaakt voor de certificaathouder ex artikel 1 1 8a. Hierbij zit nog een oneffenheid in de wet als gevolg van het feit dat de wet is geschreven in de tijd dat de wetgever voornemens was artikel 1 1 8a zodanig aan te passen dat de leden 2 tot en met 4 verdwenen, met als gevolg dat de certificaathouder altijd het stemrecht had.2 Het gegeven dat die oneffenheid nog niet is weggewerkt, en dus kan leiden tot de discussie of de certificaathouder die de stemvolmacht niet heeft ook gebruik kan maken van zijn recht, versterkt de discussie ten aanzien van de positie van aandeelhouders die het stemrecht niet hebben omdat dat wordt uitgeoefend door een pandhouder of vruchtgebruiker.