Einde inhoudsopgave
Instellingen voor collectieve belegging in effecten (O&R nr. 119) 2020/4.4.6
4.4.6 Toelating master-icbe en feeder-icbe
mr. drs. J.E. de Klerk, datum 01-02-2020
- Datum
01-02-2020
- Auteur
mr. drs. J.E. de Klerk
- JCDI
JCDI:ADS193526:1
- Vakgebied(en)
Financieel recht / Financieel toezicht (juridisch)
Voetnoten
Voetnoten
Hoofdstuk 8, afdeling I Icbe-Richtlijn.
Vgl. Moloney (2014), paragraaf III.3.8.4 sub c.
Deze zijn in art. 59 lid 3 Icbe-Richtlijn opgesomd. Het gaat om de volgende documenten:– het fondsreglement of de statuten van zowel de master- als feeder-icbe;– het prospectus en de ebi van zowel de master- als de feeder-icbe;– de overeenkomst tussen de master- en feeder-icbe. Om te waarborgen dat alle relevante informatie wordt uitgewisseld moeten de master- en feeder-icbe een overeenkomst aangaan. Dit is niet nodig indien ze tot een groep behoren;–de informatie die aan de deelnemers zal worden verstrekt;– de overeenkomst tussen de bewaarders van de master- en feeder-icbe– de overeenkomst tussen de auditors van de master- en feeder-icbe.Als er sprake is van een grensoverschrijdende master-feeder-structuur, moet de feeder-icbe aan de toezichthouder van het land van herkomst van de master-icbe een verklaring vragen waarin wordt bevestigd dat de master-icbe een icbe is en dat deze voldoet aan de additionele voorwaarden die aan master-icbe’s worden gesteld. Dit document moet zijn opgesteld in een officiële (of goedgekeurde) taal van de lidstaat van herkomst van de feeder-icbe. Dit is een opvallende afwijking van de vernieuwde notificatieprocedure in Icbe-Richtlijn IV (zie paragraaf 1.3.2). Deze procedure is juist zo ingericht dat dergelijk contact wordt vermeden en dat de toezichthouders contact met elkaar hebben.
Voor de toelating van een master-icbe en feeder-icbe zijn enkele aanvullende regels opgesteld.1 De toezichthouder van de lidstaat van herkomst van de feeder-icbe dient goedkeuring te verlenen aan het voornemen van de icbe om 85% van haar activa in een andere icbe te beleggen.2 De toezichthouder mag deze goedkeuring pas verlenen als de feeder-icbe, haar bewaarder, haar auditor en de master-icbe voldoen aan alle voorschriften van hoofdstuk 8 van de Icbe-Richtlijn.3 De feeder-icbe wijkt af van de spreidingsvereisten uit de Icbe-Richtlijn en er zijn gedetailleerde vereisten opgenomen in de icbe-regelgeving om het gepercipieerde risico dat deze afwijking met zich meebrengt te beperken.4
Enkele van deze voorwaarden zijn beschreven in paragraaf 4.3.1, de overige vereisten komen in deze paragraaf aan bod. De feeder-icbe moet verscheidene documenten indienen bij de bevoegde toezichthouder.5 Deze toezichthouder moet binnen 15 werkdagen aan de feeder-icbe doorgegeven of de belegging in de master-icbe wordt goedgekeurd.6 Een bestaande icbe kan ook worden omgezet in een feeder-icbe.7 De regels die hiervoor gelden, zijn beschreven in paragraaf 4.7.1.
4.4.6.1 Verplichtingen master-icbe en feeder-icbe4.4.6.2 Controle door bevoegde autoriteiten en derden4.4.6.3 Informatievereisten