8.11 Pleidooi voor uitsluiting van artikel 325 lid 2 bij een outbound fusie

Artikel 325 lid 2 kent de zogenaamde 10%-regeling. Indien krachtens de ruilverhouding van de aandelen recht bestaat op geld of schuldvorderingen, mag het gezamenlijke bedrag daarvan een tiende van het nominale bedrag van de toegekende aandelen niet te boven gaan. Uit artikel 325 lid 2 blijkt niet met zoveel woorden of de bepaling ook toepasselijk is bij een grensoverschrijdende outbound fusie. Het land van de verkrijgende vennootschap kan een ruimere regeling dan de 10%-regeling kennen. In § 5.17.2 gaf ik een aantal argumenten voor toepasselijkheid en een aantal argumenten tegen toepasselijkheid van de bepaling bij een grensoverschrijdende outbound fusie. Ik concludeerde dat de bepaling geen toepassing vindt. De wetgever zou iedere discussie kunnen wegnemen door in artikel 325 lid 2 expliciet te bepalen dat het artikel geen toepassing vindt bij een outbound fusie.